巧妙地花一笔钱和挣到这笔钱一样困难
“经济泡沫一定会破裂”，大部分破产者都深知这一点，但还是会有人坚信“自己不会有事”。人们一直在重蹈覆辙
“一定能赚钱”，这种无论怎么看都很可疑的投资口号，总是有人会轻信，并因此上当受骗，蒙受巨大损失
货币登场至今，已经经历了近年，职能范围也发生了扩展，在支付手段的基础上，增加了价值尺度和贮藏手段的职能
原本，价值的种类有很多，如稀缺价值、文化价值、美学价值、存在价值等，每一个都特点鲜明，无法用金钱衡量。这些价值虽然没有消失，但是现在，文化遗产、月球上的土地、二氧化碳排放权，甚至是人的生命，都有标价，各种价值正在逐渐汇集为“货币价值”。
金钱作为贮藏手段，也给人类带来了一些好处。若我们将来遭受灾难，金钱可以帮我们规避风险。远古时候，人们当天捕获的猎物只能当天消费掉。金钱出现后，人们就可以把吃不完的猎物卖给其他人，把获得的金钱储存起来，在饥饿的时候用来购买食物。可以说，金钱使人们认识到未来的不确定性，在金钱出现之前，我们从未想过这一点
花钱的决策机制非常简单，决定因素就是我们得到的价值是否大于支出的金钱（价格）。
“价值”大于“价格”时就购买；“价值”小于“价格”时就暂时观望。原则非常简单，我们必须考虑的是，如何弄清楚价值与价格。关于这一点，我们必须掌握相关技巧去有意识地判断
金融的世界不同于会计的世界。在金融的世界里，她的钱包被分为三种类型，分别是“消费”“投资”和“投机”。我们将她的支出款项做如下整理：
消费钱包：午餐费、晚餐费和料理教室的学费
投资钱包：簿记专修学校的学费
投机钱包：彩票
我们首先对消费钱包进行说明。所谓消费，是指“为了满足欲望而消耗资产、服务（商品）”的行为。为了满足食欲而吃饭，为了放松心情而去咖啡馆喝一杯欧蕾冰咖啡，支付的相应费用就是消费支出。料理教室也是如此。如果将其定位为满足学做菜、和朋友见面等个人欲望的场所，它的学费就可以算作消费。这种感情上的满足程度被称作“效用”。
我们会评估从某种商品中获得的效用，估算它的价值。如果商品实际价格低于预估的价值，就称得上是物美价廉，我们便会欣然买下。如果商品定价高于效用，我们就会买得心不甘情不愿，或者干脆不买。
所谓的效用，是指情感的满足程度。因此，具有很高的个人主观性。
“将来产生的金钱”被称为“现金流量”，它指的并不是存在于当下的现金，而是为了表现出资金进进出出的动态，使用了“流”这个字。
如果为了满足自己“无论如何都想一直很漂亮”的愿望而去健身房，就是在追求“效用”（情感上的满足程度），属于消费。选择投资还是消费，是个人的自由。但是，当我们花一笔钱时，还是尝试考虑一下选择哪一个比较好。笔者认为，特别是在我们投资时，必须设想将来现金流量会怎样变化。三个钱包中的最后一个是“投机钱包”。这里，笔者将彩票划在“投机钱包”中。
“投机”，指的是“做好会亏损的思想准备，挑战一下，看是否能够获得比付出的金钱更多的回报”。
投资是“可以预计到，与投入的金钱相比，将来回报（利益）的期望值（均值）会有所增加”。
期待*金、钻石这些贵金属或绘画等美术作品升值，而投入金钱的行为，在本书中也被归类为投机
*博中获胜的概率是可以提前计算的。如前所述，与投入的*资相对应，奖金的金额也是定好的。所以，*局庄家收入怀中的金额是确定的，但是各个*徒拿到手的金额是无法预测的
为了更明智地花钱，我们必须意识到消费、投资与投机之间的差别，深入挖掘各自的含义，思考与三者相匹配的花钱方法
说到消费，要考虑购买物品后得到的效用（满足程度）与所支付的价格是否匹配。为了得到用于消费的钱，适当投资、增加资产是很有必要的。消费与投资互相联系、关系紧密，在保持平衡的同时，也要巧妙地分别控制二者，这一点非常重要。而且，想要挣钱而沉溺于投机中，很可能会花光辛苦积累下来的资产。
消费钱包中的商品或服务，它们的价值由效用（个人的满足程度）决定。
投资钱包中的商品或服务，它们的价值由将来创造出的现金流量决定。
投机钱包中的商品或服务，除了*博的价值暂且被认为由其将来产生的分红（现金）决定，还包含贵金属及绘画作品等不会产生现金流量的商品。
价格是由需求和供给决定的。比如，因为渔获量少，秋刀鱼的供给量就会变少；这时，如果需求量增大，价格就会上涨。大家也许想说这些都是经济常识，笔者在此稍作深究。消费钱包中的商品或服务的价格，是综合考虑效用（个人的满足程度）及生产成本之后确定的。
被归类为投机的*金、钻石等商品的价格，是由其他因素决定的——即所谓的稀缺性。相对于需求，它们的供给量极少，因此才能以高价买卖。
市价下跌时，商品成本价就会和当时市场的行情（市价）相差悬殊。这时，标明的商品价格即使再接近成本价，也不会有人理睬
现金流量的风险程度高，折现率就高；现金流量的风险程度低，折现率就低。并且现金流量的折现率越高，它的现值就越小。折现率就是利率
折现率等于投资回报率（收益率）
土地的价格，是由“该土地创造的现金流量”的大小决定的。该土地能够创造多少现金流量，是由“该土地的人口聚集能力”的强弱决定的。人口聚集能力的强弱是由各种因素造成的。交通便利、社会基础设施齐备、历史上就是有魅力的地区、有许多富裕阶层居住等，都会增强人口聚集能力。土地的现金流量创造力取决于揽客能力，但这并不意味着将人聚在一起就可以了。重要的是聚集起来的顾客在这个地方能花多少钱
物品、项目、服务的价值，取决于它们能创造出多少现金流量
物品和项目的价值由现金流量决定，我们尝试将这一理论运用于人，则支付给员工的工资，取决于该员工创造的现金流量的大小。
后天习得的知识、经验，会在无意识中作用于人类大脑，这就叫作“认知”
眼睛看到的事物并不是直接的认识，是在大脑内进行了各种修正处理后的产物。与其说是眼睛看事物，不如说是大脑在看。对时间的感觉也是同样的道理
人类感知时间的快慢，会根据心情、年龄的不同而发生改变。即使播放同一首乐曲，在很安静或是睡眼惺忪的时候，会觉得它节奏很快，但如果是在剧烈运动或工作之后，就会觉得节奏很慢。可以说，人类感知时间的快慢，是相对的，而且个体间也存在差别。
动物的时间和它体重的四分之一次方成正比。……人类是视觉主导型生物。我们可以准确地认识空间，理解这世界上有许多大小不同的生物。但是，我们的时间感觉却并不怎么发达。人类的感官好像并不能精确地推测外界的时间，所以，我们头脑中可能只有一种时间轴，那就是自己固有的时间轴。关于时间，可以说人类受到了外界的封锁
我们之所以觉得时间过得越来越快，是因为上了年纪之后，动作和思考的速度变慢，单位时间的工作量因此下降
个人在判断投资还是消费时，除了要把握货币价值，还要考虑自己对金钱的效用（满足程度）。我们必须注意，效用和时间也有很大的关系
每个人对于时间的感觉有很大不同，所以，即便是相同的时间，效用也会因人而异
投资或投机对象的价值，是由现金流量决定的。正确说来，是由“现金流量的期望值”决定的，因为现金流量必定伴随着不确定性（风险），如果知道概率，就可以利用下列公式计算期望值。对象物的价值＝现金流量的期望值＝概率×未来现金流量
要提前合理预计所有的事件，是非常困难的。我们无法想象世界上还会发生什么，却总是在事情发生前，过分武断
扔五六次硬币，应该有一半正面朝上，所以连续扔五次都是正面朝上的时候，我们就会认为第六次会是背面朝上。这叫作小数定律，也被称为*徒谬误。*徒谬误（小数定律）被认为是人们误解“回归平均”的原因之一。回归平均是指，当上一次的数据和平均值偏差较大时，下一次的数据会比上一次更接近平均值。
在我们面对的概率陷阱中，*徒谬误是最具诱惑力的一个。我一直输到现在，也差不多该赢了吧——这种想法实乃人之常情，甚至看上去俨然真理。但是，就算连续10次硬币都是正面朝上，下一次正面朝上的概率依然是50%。
除了概率，我们在求平均值时也会产生错觉
“几乎为零”并不等于零。人们对于较低的概率会反应过度，对于较高的概率则会反应不足。当理论概率在35%以下时，主观概率高于理论概率；当理论概率在35%以上时，主观概率低于理论概率
严格来说，买入保险不属于投资，而是投机。这时，我们对自己遭遇灾祸的概率反应过度。从发生概率的角度考虑，支付高额的保险金后，我们会得到内心安定这一效用。
从钱财中获得的满足程度，和钱财的多少也是不成比例的，满足程度的增长速度会逐渐变得迟缓。口渴时喝一罐果汁会感受到很大的效用，但如果收到一年份同样的果汁，我们并不会感受到倍的效用，反而会觉得腻烦
Moneycan’tbuyhappiness,butitcanmakeyouawfully
